O Guia de Negociação de Opções NASDAQ.
As opções de capital hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem-sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que lhe oferecem, o investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que você ache que este seja um guia útil para aprender a negociar opções.
Opções de compreensão.
As opções são instrumentos financeiros que podem ser utilizados efetivamente em quase todas as condições do mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das várias maneiras, as opções podem ajudá-lo:
Proteja seus investimentos contra uma queda nos preços de mercado Aumente seus rendimentos em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie do aumento ou queda de um preço de ações sem possuir o patrimônio ou vendê-lo de forma definitiva.
Benefícios das Opções de Negociação:
Mercados ordenados, eficientes e líquidos.
Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.
Flexibilidade.
As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção.
Uma opção de equidade permite aos investidores fixar o preço por um período de tempo específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital próprio para um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua potencial recompensa com os movimentos de preços de um patrimônio.
Risco Limitado para o Comprador.
Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem atendidas até a data de validade. Um vendedor de opções descobertas (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.
Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de capital e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:
Obter Opções Quotes.
Digite o nome ou o símbolo da empresa abaixo para visualizar a folha de corrente de suas opções:
Opções do Home Center.
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Descubra como negociar opções em um mercado especulativo.
Aprenda o básico e explore potenciais oportunidades novas sobre como negociar opções.
O mercado de opções oferece uma ampla gama de opções para o comerciante. Como muitos derivados, as opções também lhe dão alavancagem total, permitindo que você especule com menos capital. Como com todos os usos de alavancagem, o potencial de perda também pode ser ampliado.
Iniciar.
Explore as informações e recursos abaixo para aprender a trocar opções. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um especialista para obter ajuda.
Compreendendo o básico.
Uma opção longa é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar ou vender a garantia ou a mercadoria subjacente a uma data e preço específicos. Não há obrigação de comprar ou vender no contrato, mas simplesmente o direito de & ldquo; exercise & rdquo; o contrato, se o comprador decidir fazê-lo. Uma opção que lhe dá o direito de comprar é chamada de & ldquo; call, & rdquo; Considerando que um contrato que lhe dá o direito de vender é chamado de "colocar". Por outro lado, uma opção curta é um contrato que obriga o vendedor a comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, por uma data específica. Quando o comprador de uma longa opção exerce o contrato, o vendedor de uma opção curta é "designado" e é obrigado a agir.
Para tornar isso mais claro, vamos usar uma analogia do mundo real & hellip; Deixe-nos dizer que você está comprando um antigo relógio de avô e encontrar o preço perfeito no preço certo: US $ 3.000. Mas você ganhou o dinheiro por mais três meses. Você fala com o proprietário e ele concorda em vendê-lo a esse preço em três meses com uma data de validade específica, mas você deve pagar US $ 100 para ele concordar com o contrato. Depois de três meses, você tem o dinheiro e compre o relógio a esse preço.
Mas talvez tenha descoberto que o relógio era propriedade de Theodore Roosevelt, que faz valer US $ 10.000. Você tem o direito de exercer sua opção e comprá-lo por US $ 3.000, compensando-lhe um lucro de US $ 6.900 (menos os custos de transação). Por outro lado, deixe-se dizer que descobriu que não é um antigo, mas um knock-off vale apenas US $ 500. Você não tem nenhuma obrigação de exercer sua opção e compre-a em US $ 3.000, então você pode optar por não comprar e simplesmente deixar o contrato caducar. Embora você não fique com os $ 100, pelo menos você não está preso com um relógio que vale uma fração do que você pagou. Do ponto de vista do vendedor de opções, no primeiro cenário, ele recebe os $ 100, mas depois é obrigado a vender o relógio com um valor de mercado inferior ao verdadeiro. No segundo cenário, ele mantém o relógio, e os $ 100 que pagou no prémio.
Se você entender esse conceito, tal como se aplica a valores mobiliários e commodities, você pode ver quão vantajoso pode ser o comércio de opções. Para uma quantidade relativamente pequena de capital, você pode entrar em contratos de opções que lhe dão o direito de comprar ou vender investimentos a um preço fixo em uma data futura, independentemente do preço do título subjacente hoje.
Opções de Negociação.
Algumas coisas a considerar antes das opções de negociação:
Alavancagem: controle um grande investimento com uma quantidade relativamente pequena de dinheiro. Isso permite potenciais retornos potenciais, mas você deve estar ciente de que também pode resultar em perdas significativas.
Flexibilidade: as opções permitem que você especule no mercado de uma variedade de maneiras e use uma série de estratégias criativas. Há uma grande variedade de contratos de opção disponíveis para negociar para muitos títulos subjacentes, como ações, índices e até contratos de futuros.
Hedging: se você tem uma posição existente em uma mercadoria ou estoque, você pode usar contratos de opção para bloquear ganhos não realizados ou minimizar uma perda com menos capital inicial.
Configurando uma Conta.
Você pode trocar e investir em opções na TD Ameritrade com vários tipos de conta. Você também precisará solicitar e ser aprovado para privilégios de margem e opção em sua conta.
Escolhendo uma plataforma de negociação.
Com uma conta TD Ameritrade, você terá acesso a opções de negociação em nossa plataforma web, bem como a nossa plataforma de contadores de plataformas mais abrangente.
A plataforma thinkorswim é para operadores de opções mais avançados. Possui ferramentas de elite e permite monitorar o mercado de opções, planejar sua estratégia e implementá-la em um local conveniente, fácil de usar e integrado. Além disso, se você planeja participar em negociações de opções complexas que apresentam três ou quatro pernas, & rdquo; ou lados de um comércio, thinkorswim pode ser ideal para você.
Além disso, o TD Ameritrade possui tecnologia de negociação móvel, permitindo que você não apenas monitore e gerencie suas opções, mas comercialize seus contratos diretamente do seu smartphone, dispositivo móvel ou iPad.
Desenvolvendo uma Estratégia de Negociação.
Como qualquer tipo de negociação, é importante desenvolver e manter uma estratégia que funcione. Os comerciantes tendem a construir uma estratégia baseada em análise técnica ou fundamental. A análise técnica é focada nas estatísticas geradas pela atividade do mercado, como preços passados, volume e muitas outras variáveis. São usadas tabelas gráficas e outras tecnologias similares. A análise fundamental concentra-se na medição do valor de um investimento baseado em dados econômicos, financeiros e da Reserva Federal. Muitos comerciantes usam uma combinação de análise técnica e fundamental.
Se você usa análise técnica ou fundamental, ou um híbrido de ambos, existem três variáveis essenciais que impulsionam o preço das opções para se manter em mente ao desenvolver uma estratégia:
Preço da garantia ou mercadoria subjacente.
Tempo de expiração.
Volatilidade implícita baseada em influências do mercado e perspectivas futuras.
Com thinkorswim, você terá ferramentas para ajudá-lo a analisar essas variáveis e muito mais. Você também encontrará muitas pesquisas e comentários fundamentais de terceiros, bem como muitas ferramentas de geração de ideias. Você pode até "lidar com o papel" e pratique sua estratégia sem arriscar capital. Além disso, você pode explorar uma variedade de ferramentas para ajudá-lo a formular uma estratégia de negociação de opções que funcione para você. Você também pode entrar em contato com um Especialista em Opções TD Ameritrade a qualquer momento via chat, pelo telefone 866-839-1100 ou por email 24/7.
Construindo suas habilidades.
Se você é novo para investir, ou um comerciante experiente que explore as opções, as habilidades que você precisa para lucrar com a negociação de opções devem ser continuamente desenvolvidas. Você encontrará a plataforma web uma ótima maneira de começar. Para os comerciantes veteranos, thinkorswim, tem uma quantidade quase infinita de recursos e recursos que ajudarão a construir seus conhecimentos e habilidades de negociação de opções.
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A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais.
Os recursos educacionais são fornecidos apenas para fins de informação geral e não devem ser considerados como uma recomendação ou conselho individualizado.
As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.
O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso.
TD Ameritrade, Inc., membro FINRA / SIPC. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição onde não estamos autorizados a fazer negócios. TD Ameritrade é uma marca registrada de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e The Toronto-Dominion Bank. &cópia de; 2018 TD Ameritrade.
Riscos envolvidos com opções de negociação.
Na nossa introdução à negociação de opções, já fornecemos uma explicação detalhada sobre quais opções são e o que elas envolvem, além de uma visão geral de todas as vantagens. Se você está considerando seriamente essa forma de negociação como parte ou a sua estratégia de investimento, esses tópicos básicos são importantes para saber.
Também é aconselhável que, antes de começar, você também entende algumas das desvantagens das opções de negociação e dos riscos envolvidos.
Com qualquer forma de investimento, seu capital está em risco até certo ponto, assim que você o investir, e a negociação de opções não é diferente. Embora existam várias maneiras pelas quais você pode limitar seu risco, por meio do uso das estratégias de negociação apropriadas, por exemplo, existem certos riscos diretos e indiretos que você realmente deveria estar ciente. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre isso, cobrindo o seguinte:
Perdas potenciais na negociação de opções.
Uma das muitas razões pelas quais os investidores optam por trocar opções é devido à flexibilidade e versatilidade que oferecem e à ampla gama de estratégias que podem ser utilizadas. Em particular, existem várias estratégias que podem ser usadas para limitar o risco de assumir uma posição ou reduzir os custos iniciais de assumir uma posição.
Com algumas das estratégias de risco limitadas, é possível entrar em um comércio e saber exatamente qual é a perda potencial máxima, o que pode ser muito útil ao planejar negócios. No entanto, a negociação de opções é amplamente considerada como de alto risco e certamente é possível fazer perdas significativas. Obviamente, quanto mais você aprender e quanto mais experiência você tiver menos chances de fazer perdas catastróficas, mas mesmo os comerciantes experientes podem cometer erros e é importante saber que tipo de riscos você está exposto.
Uma grande vantagem que muitas vezes é mencionada é o fato de que você pode usar alavancagem para efetivamente multiplicar o poder do seu capital. Por exemplo, se você comprou US $ 1.000 de opções de compra com base em ações da Empresa X, então você poderia suportar lucros muito maiores. Se esse estoque subisse, então você deveria investir diretamente esses US $ 1.000 no estoque.
No entanto, o outro lado disso é se o estoque caiu em valor, ou mesmo permaneceu o mesmo, suas opções de compra podem acabar sem valor e você perderia seus $ 1.000 inteiros. Se você tivesse comprado o estoque, em vez disso, você perderia apenas todos os $ 1.000 se a Empresa X fosse quebrada. Isso destaca um grande risco, que é possível que opções que você compra expiram sem valor, o que significa que você perde qualquer coisa que você tenha investido nesses contratos.
Igualmente, ao escrever opções, você pode perder grandes somas de dinheiro se a segurança subjacente se mover dramaticamente no preço em uma direção desfavorável. Há etapas que você pode tomar para limitar perdas, como usar ordens de stop loss ou criar spreads, mas é vital que você esteja ciente das potenciais perdas que você pode incorrer em comprar contratos ou escrevê-los.
Complexidades da negociação de opções.
A própria natureza das opções de negociação e as complexidades envolvidas são um risco em si. Embora não seja realmente tão difícil entender o básico, alguns aspectos do comércio de opções e as estratégias que você pode usar são muito mais complicadas. É um erro bastante comum para os investidores, e particularmente os iniciantes, não entenderem completamente o que estão fazendo e isso pode ser um erro bastante perigoso.
Você pode superar esse risco aprendendo o máximo possível, incluindo os tópicos avançados, e apenas usando estratégias com as quais está completamente familiarizado. É muito fácil adivinhar o que você está fazendo e por que, e isso é algo que você realmente deve tentar evitar. O conhecimento lhe dará confiança.
Liquidez das opções.
A negociação de opções é muito mais comum do que costumava ser, com o aumento do número de investidores envolvidos, mas ainda pode haver algumas questões com liquidez de certas opções. Porque há tantos tipos diferentes, é bem possível que qualquer opção particular que deseja trocar só possa ser trocada em volume muito baixo.
Isso pode apresentar um problema, porque pode dificultar a realização dos negócios exigidos aos preços corretos. Não é um problema importante se você estiver negociando em volumes muito pequenos ou apenas negociando as opções mais populares, mas para aqueles que comercializam grandes volumes ou menos opções convencionais podem criar riscos adicionais. As trocas costumam usar fabricantes de mercado para garantir certos níveis de liquidez, mas isso não remove o problema completamente.
Custos das Opções de Negociação.
Estreitamente ligado à liquidez de algumas opções, estão os custos envolvidos na negociação. O preço de um contrato de opções é sempre cotado nas bolsas com um preço de oferta e um preço de pedido. O preço da oferta é o preço que você recebe para escrevê-los e o preço do pedido é o preço que você paga para comprá-los.
O preço de venda é sempre maior do que o preço da oferta, e a diferença entre esses dois preços é conhecida como o spread de oferta, ou o spread. O spread é basicamente um custo indireto das opções de negociação, e quanto maior o spread, mais esses custos aumentam. A falta de liquidez geralmente levará a spreads maiores, e esse é outro risco potencialmente significativo.
Os custos diretos das opções de negociação também podem ser superiores a outras formas de investimento: especificamente as comissões cobradas pelos corretores. Tais custos são uma parte inevitável de qualquer tipo de investimento, e sempre devem ser tidos em conta em qualquer plano comercial que você prepara. A razão pela qual eles são particularmente relevantes para negociação de opções é que a maioria das estratégias envolve a criação de spreads.
Criar um spread de opções envolve a inserção de duas ou mais posições em diferentes opções baseadas na mesma segurança subjacente. Existem muito bons motivos para criar esses spreads, mas o fato é que assumir múltiplas posições efetivamente em um único comércio resulta em maiores comissões.
Time Decay.
Outro risco inevitável é o efeito da decadência do tempo. Todas as opções possuem algum tipo de valor de tempo para eles, e, normalmente, quanto mais tempo eles têm até expirar, maior será o valor do tempo. Portanto, as opções que você possui sempre estarão perdendo um pouco de seu valor à medida que o tempo passa. Claro, isso não significa que eles sempre diminuem o valor, mas a queda do tempo pode afetar negativamente o valor de qualquer opção que você espera.
Você pode ler mais sobre a degradação do tempo aqui.
Existem alguns investidores que estão conscientes dos riscos envolvidos nas opções de negociação e, por isso, decidem evitar opções como veículo de investimento. O simples fato é que não é para todos; É uma maneira relativamente única de investir e há certas armadilhas e desvantagens.
No entanto, nenhuma forma de investimento é sem suas desvantagens e também há muitas razões pelas quais as opções de negociação são uma boa idéia. Há certamente muitos investidores que ganham muito dinheiro com isso e é perfeitamente possível que alguém o faça. Se você está pensando em se envolver, sua decisão deve realmente ser baseada em saber se as vantagens das opções de negociação superam os riscos envolvidos em sua visão.
Se você sente que as opções de negociação são para você, então a próxima coisa que você precisa saber é onde você pode comprar, vender e escrever opções. Para obter mais informações sobre este assunto claramente importante, leia a próxima página nesta seção: Onde trocar opções.
Opções sobre futuros: um mundo de lucro potencial.
Se você já estudou um segundo idioma, você sabe o quão difícil pode ser. Mas uma vez que você aprende, digamos, o espanhol como segunda língua - aprender italiano como um terceiro seria muito mais fácil, pois ambos têm raízes latinas comuns. Para obter facilidade com o italiano como terceira língua, você precisaria apenas entender mudanças menores em formulários de palavras e sintaxe. Bem, o mesmo pode ser dito para as opções de aprendizagem. (Para aprender o básico, leia o nosso Tutorial de Bases de Opções.)
Para a maioria das pessoas, aprender sobre as opções de ações é como aprender a falar um novo idioma, o que exige o wrestling com termos totalmente desconhecidos. Mas se você já tem alguma experiência com as opções de compra de ações, a compreensão do idioma das opções em futuros torna-se fácil. Na verdade, os conceitos básicos, como o delta, o valor do tempo e o preço de exercício, aplicam-se da mesma forma às opções de futuros quanto às opções de compra de ações, com exceção de pequenas variações nas especificações do produto, essencialmente o único obstáculo para passar.
Neste artigo, oferecemos uma introdução ao mundo das opções de futuros de S & P 500 que irá revelar-lhe o quão fácil é fazer a transição para opções de futuros (também conhecidas como commodities ou opções de futuros), onde um mundo de potencial o lucro aguarda.
Opções do Índice de Ações sobre Futuros.
Ao aprender opções de futuros, por outro lado, os comerciantes novos em qualquer mercado específico (títulos, ouro, soja, café ou S & amp; Ps) precisam se familiarizar não apenas com as especificações das opções, mas também com as especificações do produto dos futuros subjacentes contrato. Estes, no entanto, são obstáculos insignificantes no ambiente online de hoje, que oferece tanta informação apenas a um clique de distância. Este artigo espero interessar você em explorar esses mercados interessantes e novas oportunidades comerciais. (Para obter mais conhecimento de fundo, leia Compreendendo o preço da opção.)
Para ilustrar como as opções de futuros funcionam, explico as características básicas das opções de S & P 500 em futuros, que são as mais populares no mundo das opções de futuros. Embora sejam opções de futuros baseadas em caixa (ou seja, liquidem automaticamente em dinheiro no vencimento), a lógica das opções de futuros de S & amp; P, como todas as opções de futuros, é a mesma que as opções de compra de ações. As opções de futuros S & amp; P 500, no entanto, oferecem vantagens únicas; por exemplo, eles podem permitir que você troque com regras de margem superiores (conhecidas como margem SPAN), que permitem um uso mais eficiente do seu capital comercial.
Talvez a maneira mais fácil de começar a sentir as opções de futuros é simplesmente ver uma tabela de cotações dos preços dos futuros de S & amp; P 500 e os preços das opções correspondentes em futuros. Essencialmente, o princípio do preço dos futuros de S & amp; P é o mesmo que o comportamento de preços de qualquer estoque. Você quer comprar baixo e vender alto. Em outras palavras, se os futuros S & amp; P aumentam, o valor do contrato sobe e vice-versa se o preço dos futuros S & amp; P cair.
Diferenças e características importantes.
Há, no entanto, uma diferença fundamental entre futuros e opções de compra de ações. Uma mudança de $ 1 em uma opção de compra de ações é equivalente a $ 1 (por ação), que é uniforme para todas as ações. Com os futuros de S & amp; P, uma mudança de preço de US $ 1 é de US $ 250 (por contrato), e isso não é uniforme para todos os mercados de futuros e opções de futuros. Embora existam outras questões para se familiarizar com - como o valor justo dos futuros de S & amp; P e o prêmio no contrato de futuros - esses conceitos relacionados são insignificantes na prática e para o que você precisa entender para a maioria das estratégias de opções.
Além da distinção de especificação de preço, existem algumas outras características importantes das opções S & amp; P que são importantes. Uma vez que essas opções se trocam nos futuros subjacentes, o nível de futuros de S & amp; P, e não o índice de ações S & amp; P 500, é o fator-chave que afeta os preços das opções nos futuros de S & amp; P. A volatilidade e a decadência do valor do tempo também desempenham sua parte, assim como eles afetam uma opção de estoque.
Vamos dar uma olhada nos preços futuros e opcionais da S & amp; P, particularmente em como as mudanças no preço dos futuros afetam as mudanças nos preços da opção. Primeiro, vejamos as especificações dos produtos futuros da S & amp; P, que são apresentadas na Figura 1.
O comércio de futuros de S & amp; P em tiques de "tamanho de centavo" (os intervalos mínimos de troca de preço), no valor de US $ 25 cada, de modo que um ponto completo ($ 1) é igual a US $ 250. O mês ativo é conhecido como o "contrato do mês da frente", e é o primeiro dos três meses de entrega listados na Figura 2. O último dia de negociação para todos os contratos futuros S & amp; P é na quinta-feira antes do vencimento, que está em na terceira sexta-feira do mês do contrato. Ao olhar para a Figura 2 abaixo, podemos ver alguns preços reais para os futuros da S & P 500, retirados do fechamento da negociação diária (pit-session) em 12 de junho de 2002.
O contrato de futuros Jun S & amp; P na Figura 2, por exemplo, liquidou-se em 1020.20 neste dia específico. A mudança de ponto de +6,00 é equivalente a um ganho de US $ 1.500 por contrato único (6 x $ 250 = $ 1.500). Vale ressaltar que os futuros da S & amp; P e do índice de ações S & amp; P 500 serão comercializados de forma quase idêntica, mas os futuros de S & amp; P negociarão com um ligeiro prémio.
Compreendendo opções de futuros de S & amp; P.
Agora vamos passar para algumas das opções correspondentes. Como para quase todas as opções em futuros, existe uma uniformidade de preços entre futuros e opções. Ou seja, o valor de uma mudança de $ 1 no prêmio é o mesmo que uma mudança de US $ 1 no preço do futuro. Isso torna as coisas fáceis. No caso das opções de futuros S & amp; P 500 e seus futuros subjacentes, uma mudança de $ 1 vale US $ 250. Para fornecer alguns exemplos reais deste princípio, selecionei na Figura 3 os preços de hálito de intervalo de 25 pontos de algumas posições fora do dinheiro e convocam a negociação nos futuros Jun S & amp; P.
Assim como esperamos para as opções de colocação e compra, o delta em nossos exemplos abaixo é positivo para chamadas e negativo para puts. Portanto, uma vez que os futuros de Jun S & amp; P aumentaram em seis pontos (a US $ 250 por ponto ou dólar), as posições caíram em valor e as chamadas aumentaram de valor. As greves mais distantes do dinheiro (925 put e 1100 call) terão os valores do delta mais baixos, e os mais próximos do dinheiro (1000 put e 1025 call) têm valores de delta mais altos. Tanto o sinal como o tamanho da mudança no valor do dólar para cada opção tornam isso claro. Quanto maior o valor do delta, maior será a mudança de preço da opção afetada por uma mudança dos futuros subjacentes S & amp; P.
Por exemplo, sabemos que os futuros Jun S & amp; P subiram seis pontos para se instalarem em 1020.20. Este preço de liquidação é tímido do preço de exercício da chamada Jun de 1025, que aumentou em valor em US $ 425. Esta opção quase-monetária possui um delta superior (delta = 0,40) do que as opções mais distantes do dinheiro, como a opção de compra com um preço de exercício de 1100 (delta = 0,02), que aumentou em valor em apenas US $ 12,50. Os valores de delta medem o impacto de novas mudanças nos futuros subjacentes S & amp; P terão esses preços das opções. Se, por exemplo, os futuros subjacentes de Jun S & amp; P elevassem 10 pontos a mais (desde que não haja mudança na decadência e volatilidade do valor do tempo), a opção de compra de S & amp; P na figura 3 com um preço de exercício de 1025 aumentaria por quatro pontos, ou ganho US $ 1.000.
A mesma lógica, porém inversa, aplica-se às opções de colocação de S & amp; P na Figura 3. Aqui vemos os preços das opções de venda em declínio com um aumento nos futuros Jun S & amp; P. A opção mais próxima do dinheiro tem um preço de exercício de 1000, e o preço caiu em US $ 600. Enquanto isso, as opções de venda mais distantes do dinheiro, como a opção com um preço de exercício de 925 e delta de -0,04, perderam menos, um valor de US $ 225.
Quanto a outras opções nos mercados de futuros, você precisará familiarizar-se com as especificações de seus produtos - como unidades de negociação e tamanhos de garotas - antes de fazer qualquer negociação. Dito isso, no entanto, estou certo de que você achará que tornar-se fluente em uma segunda linguagem de opções não é tão difícil como você pensou inicialmente.
Cálculo de lucros e perdas potenciais nas opções.
Pontos chave.
Visualize seu ganho máximo, perda máxima e preços de equilíbrio em uma estratégia de opção.
Calcule a probabilidade de um estoque atingir um certo nível em uma determinada data.
Compreenda a funcionalidade básica do Trade & amp; Calculadora de Probabilidade.
O Trade & amp; Probability Calculator é uma ferramenta gráfica que exibe níveis teóricos de lucro e perda para opções ou estratégias de estoque. Isso ajuda você a determinar a probabilidade de uma estratégia alcançar certos níveis de preços por uma data definida, usando uma curva de distribuição normal.
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Onde posso encontrá-lo?
O Trade & amp; Probability Calculator está disponível no ticket de comércio All in One no StreetSmart Edge®, conforme mostrado acima.
Como funciona?
Para começar, você quer selecionar o Trade & amp; Guia Calculadora de Probabilidade (mostrado na caixa vermelha abaixo). Então, você deseja verificar as configurações gráficas de perda e lucro (P & amp; L):
A data de entrada (linha laranja) O ponto de meio caminho (linha azul) Expiração (linha roxa)
Você pode alterar esses padrões selecionando uma data específica para qualquer uma das três linhas.
Você também pode ver a probabilidade numérica de atingir um alvo específico, acima e abaixo do preço atual, por vencimento. Para fazer isso, mova as barras deslizantes verticais com o mouse ou insira os preços para os alvos inferior e superior (mostrado nas caixas amarelas abaixo).
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Todas as entradas de preços de opções podem ser alteradas. Isso permite que você veja os níveis de preços e probabilidades que são mais importantes para você. Por exemplo, você pode editar a volatilidade implícita implícita, o rendimento de dividendos e as configurações de taxa de juros para ver como isso pode afetar os resultados, tanto numericamente como graficamente.
Um exemplo usando o Trade & amp; Calculadora de Probabilidade.
Suponhamos que você esteja considerando a compra de 1 IBM 7/20/2013 205 Call a um preço de 5,65, quando o preço da IBM é de US $ 203,91 (como mostrado na captura de tela acima). Assim como no StreetSmart Edge Trade Screen e Symbol Hub, os seguintes cálculos numéricos (mostrados na caixa rosa acima) são feitos automaticamente:
Ganho máximo = ilimitado Perda máxima = prémio pago (5.65 x 100) = $ 565 Breakeven (assumindo o prazo de validade) = preço de exercício + premium da opção (205 + 5.65) = $ 210.65.
O ganho máximo para chamadas longas é teoricamente ilimitado, independentemente da opção premium paga, mas a perda máxima e o ponto de equilíbrio mudará em relação ao preço que você paga pela opção. Esses valores são calculados automaticamente para muitas outras estratégias de opções, também, embora as fórmulas sejam diferentes.
Quando você seleciona o Trade & amp; Guia Calculadora de Probabilidade, os seguintes cálculos adicionais são feitos automaticamente e exibidos graficamente (mostrado nas caixas verdes acima):
Probabilidade da opção que expira abaixo da barra deslizante inferior. Por exemplo, se você definir a barra deslizante inferior para 195, isso equivaleria a um menos o Delta aproximado de uma chamada de greve 195 ou (1 - .6850 = .315 ou 31.5%). Probabilidade da opção que expira acima da barra deslizante superior. Por exemplo, se você definir a barra deslizante superior para 205, isso equivaleria ao Delta aproximado da chamada 205 (.4579) ou 45,79%. Desde 205 é a chamada que você está considerando para compra, isso também é o mesmo que a probabilidade de a opção expirar no dinheiro. Probabilidade da opção que expira entre a barra deslizante superior e inferior. Supondo as duas configurações acima, isso equivaleria a um menos a soma dos dois cálculos anteriores ou (1 - (.3150 + .4579) = .2271 ou 22.71%).
Esses cálculos de probabilidade mudarão se você alterar os alvos inferior e superior, movendo as barras deslizantes com o mouse ou digitando valores específicos para o alvo mais baixo e o alvo superior.
Os cálculos de ganhos e perdas (mostrados na caixa azul acima) para a data de entrada (linha laranja), o ponto intermediário (linha azul) e a expiração (linha roxa) são estimados supondo que o preço do estoque subjacente permaneça inalterado do seu nível atual. Neste exemplo, as 205 chamadas estão fora do dinheiro inicialmente, então observe como a perda aumenta à medida que o tempo se expande para a expiração; Isso é devido à erosão do valor do tempo.
Para atualizar as entradas de preços, clique no botão "Atualizar" na parte inferior da ferramenta.
Se você quiser prever as probabilidades de que o estoque subjacente atinja um preço diferente nas várias datas exibidas, coloque o cursor em qualquer lugar no gráfico e mantenha pressionado o botão esquerdo do mouse. Conforme mostrado no círculo rosa abaixo, isso exibirá a probabilidade de a opção atingir esse preço em qualquer momento entre agora e vencimento ("Prova de Tocando"), bem como a probabilidade de a opção atingir um certo nível de preço no vencimento (" Probando Vencimento ").
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Além disso, você pode facilmente fazer os seguintes cálculos, que muitos comerciantes de opções acham úteis:
Probabilidade da opção que expira abaixo da barra deslizante superior. Por exemplo, se você definir a barra deslizante superior para 205, seria igual a uma menos a probabilidade de a opção expirar acima da barra deslizante superior (ou 1 - .4579 = .5421 ou 54,21%). Esta é a mesma probabilidade da expiração da opção sem valor. Probabilidade de ganhar lucro no vencimento, se você comprar a opção de chamada 205 em 5.65. Se você configurou a barra deslizante superior ao nível de ponto de equilíbrio de 210.65, isso equivaleria ao Delta aproximado de uma chamada de greve 210.65 teórica (.3058) ou 30.58% (mostrada em círculos vermelhos abaixo). Observe que, embora a opção tenha sido apenas 1,09 pontos do dinheiro quando comprada, o estoque deve aumentar em 6,74 pontos para que a opção seja lucrativa até o vencimento. Este cálculo estima a probabilidade aproximada da ocorrência. Probabilidade de perder dinheiro no vencimento, se você comprar a opção de chamada 205 em 5.65. Uma vez que você configurou a barra deslizante superior para 210.65, isso equivaleria a uma menos a probabilidade de ganhar lucro no vencimento ou (1 - .3058 = .6942 ou 69.42%). Você notará que, como nos exemplos anteriores, isso é essencialmente igual à soma dos outros dois cálculos de probabilidade (mostrado em círculos azuis abaixo) ou 33,31% + 36,12% = 69,43%.
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Conforme mostrado abaixo, se desejar ampliar a curva de distribuição, você pode escolher uma data mais próxima para o cálculo "Probabilidade" (mostrado na caixa vermelha abaixo). Isso é útil porque separa as linhas visuais de lucros e perdas nas várias datas. Isso também fará com que os cálculos de probabilidade (mostrados na caixa rosa abaixo) sejam orientados para a nova data selecionada, em vez da data de validade da opção (configuração padrão).
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Conforme mostrado abaixo, você pode desligar qualquer um dos vários displays visuais (a curva de distribuição normal neste exemplo) simplesmente clicando na caixa colorida ao lado da data.
Fonte: StreetSmart Edge. 1.
Tenha em mente.
Embora os cálculos de lucros e perdas assumam que as posições das opções serão mantidas até o vencimento, geralmente você pode fechar posições de opções longas ou curtas antes do vencimento comprando ou vendendo no mercado. Todos os cálculos de probabilidade são baseados em uma assunção de valores de volatilidade implícita estáveis. As mudanças na volatilidade implícita podem afetar drasticamente as previsões. Delta é frequentemente usado como uma previsão instantânea da probabilidade aproximada de um contrato de opção que expira no dinheiro. Basta ter em mente que o Delta é calculado de forma contínua, portanto, geralmente aumentará ou diminuirá conforme o preço das ações subjacente mude. As projeções e previsões geradas pelo Trade & amp; A Calculadora de Probabilidade é de natureza hipotética e não deve ser considerada como indicativa de resultados reais de investimento. As decisões de negociação e investimento não devem basear-se apenas em valores ou cálculos gerados pelo Trade & amp; Calculadora de Probabilidade.
A seguir.
Ao analisar a funcionalidade básica do Trade & amp; Probabilidade Calculadora, você pode ter notado como pode ser uma ferramenta poderosa na análise de trades antes de colocá-los. No meu próximo artigo, vou abordar mais profundamente e abranger funcionalidades adicionais na análise de estratégias de opções específicas.
1. Todos os símbolos de estoque e opção e os dados de mercado mostrados acima são apenas para fins ilustrativos e não são recomendação, oferta de venda ou solicitação de uma oferta para comprar qualquer garantia.
Próximos passos.
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A Calculadora de Comércio e Probabilidade fornece cálculos de natureza hipotética e não refletem os resultados de investimento reais ou garantem resultados futuros. Os cálculos não consideram comissões ou outros custos, e não consideram outras posições na (s) sua (s) conta (s) para as quais um cenário comercial específico está sendo examinado. Em vez disso, esses valores são baseados exclusivamente no contrato individual ou no par de contratos neste comércio específico. Além disso, os cálculos incorporam rendimentos de dividendos anualizados e não consideram datas ex-dividendos, cessão antecipada e outros riscos associados à negociação de opções. Se uma opção expirar antes da data estimada, ela é tratada como se ela expirasse na data estimada. As decisões de investimento não devem ser feitas com base apenas em valores gerados pelo Trade & amp; Calculadora de Probabilidade.
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O potencial das opções de baixo preço.
Ao considerar as opções de negociação com um baixo custo, é vital compreender a diferença entre "opções baratas" e "opções de preços baixos". Essencialmente, as opções baratas têm muito pouco potencial provável e, portanto, são preços adequados, enquanto as opções de baixo preço são aqueles que são considerados subvalorizados e, portanto, são preços mais baixos do que seu potencial real poderia justificar.
Aprender a identificar opções genuinamente de baixo preço, em oposição a opções baratas, é a base para qualquer negociação bem-sucedida na arena das opções que exigem um desembolso inicial menos do que o típico.
Uma vantagem de negociar opções de baixo preço é que elas geralmente produzem um retorno de porcentagem mais alto que o produzido pela maioria das opções de preços mais altos.
As estratégias de opções que exploram a volatilidade do mercado são uma chave para lucrar com a negociação de opções de baixo custo. Geralmente, uma maior volatilidade significa um preço de opções mais alto, e se um comerciante é capaz de identificar uma situação em que um preço de opção não tenha aumentado em consonância com sua maior volatilidade, eles podem ter detectado uma opção subvalorizada que oferece um potencial para um maior lucro com uma despesa baixa.
As duas idéias básicas por trás do comércio de opções são especulações ou hedge, e opções de baixo preço podem ser aplicáveis em qualquer um desses casos. Embora a especulação, que esteja apostando na direção futura do mercado, é muitas vezes vista como uma prática um pouco questionável, pode-se argumentar que a cobertura ou o uso de opções para proteger um investimento ainda é uma forma de especulação, como se o movimento que está sendo protegido contra não ocorre, o dinheiro investido na criação da proteção é perdido. O uso de opções de baixo preço como método de proteção pode, pelo menos, garantir que a quantia de dinheiro que está sendo banida para proteger um investimento não seja um montante substancial a risco, independentemente do resultado da estratégia.
Áreas para compreender ao negociar opções de baixo preço.
A alavancagem nas opções de negociação é fazer com que a mesma quantidade de capital funcione de forma mais eficaz e lucrativa. Veja a definição de alavancagem na negociação.
Embora o valor real em dinheiro recebido como um retorno sobre um comércio de opções seja menor, o aumento percentual geralmente é substancialmente maior que o aumento percentual do retorno sobre o investimento em ações equivalente. O comércio na opção também traz o risco de perder apenas uma fração do valor que poderia ser perdido no estoque.
O que isso significa efetivamente é que a mesma quantidade de capital poderia ser usada no mesmo prazo em uma diversidade significativamente maior de investimentos com um retorno potencial muito maior e um risco muito menor por investimento, o que é um uso verdadeiramente valioso da alavancagem.
Na negociação de opções, e especialmente na negociação de opções de baixo preço, é importante entender como a volatilidade prevista, ou a Volatilidade Implícita, é usada para medir o quão relativamente alto ou baixo preço é um prêmio de uma opção.
Usar uma comparação da volatilidade implícita de uma opção em relação à sua volatilidade histórica pode permitir que um comerciante avalie a probabilidade de um futuro movimento de ações se seguir. Esta avaliação de probabilidades e probabilidades ajuda o comerciante a determinar se uma opção de baixo preço é realmente um bom negócio, e para melhor colocar um comércio com uma expectativa razoável de determinado resultado.
O uso de ferramentas de análise técnica, como padrões de cartazes e candelabros, ou indicadores de volume, sentimento e volatilidade, fornece uma base racional e concreta para decisões de negociação de opções.
O uso de ferramentas de análise técnica fornecerá a visão necessária para construir uma estratégia de negociação bem-sucedida, aplicando um critério como o seguinte.
No caso em que a volatilidade implícita é baixa em comparação com o histórico movimento de preços do estoque, isso pode ser tomado como uma indicação de que um potencial comércio potencial poderia ser feito nesta opção. Se o estoque continuar a se mover à taxa de sua volatilidade histórica, ao invés de desacelerar a atual volatilidade implícita, pode-se esperar um retorno que esteja de acordo com o preço mais alto que a maior volatilidade teria comandado, o que significa que o preço mais baixo pago poderia ser considerado uma pechincha - desde que o mercado se comporte de acordo com essa estratégia.
5. Otimismo do mercado e influências externas:
Um importante evento de notícias pode criar um movimento dramático dos preços das ações, e isso geralmente é acompanhado por um grande aumento na volatilidade implícita. Nos meses que se seguem a este drama, o estoque geralmente se estabilizará até certo ponto, enquanto novos desenvolvimentos de notícias serão aguardados. O intervalo de negociação mais freqüente e mais freqüente normalmente resulta em uma queda na volatilidade implícita. Se um comerciante acredita que uma ruptura de preços é iminente, eles podem comprar opções no custo atual mais baixo, e se sua previsão é correta, a compra pode ser considerada uma pechincha. Por outro lado, uma perda pode ser incorrida se o preço não sair do intervalo de negociação estreita dentro do prazo do comerciante.
Outro método para determinar o valor real de uma opção em comparação com seu preço, a fim de determinar se a opção é de fato, uma opção de baixo preço ou simplesmente uma opção barata, está usando o modelo Black-Scholes - um modelo de preços de opções matemáticas.
1. Concentre-se em estoques menores que oferecem o potencial de maiores lucros:
Embora possa ser tentador ficar varrido no zumbido gerado por estoques de alto perfil, os estoques de grandes nomes e grandes ganhos nem sempre produzem grandes retornos percentuais. Na verdade, o oposto é geralmente verdadeiro, com estoques de baixo preço geralmente tendo uma maior probabilidade de fazer aumentos de porcentagem elevados do que as escolhas de alto preço.
Embora esses tipos de opções tenham um custo menor do que as opções de longo prazo, no dinheiro, elas geralmente são opções "baratas" e não opções "de baixo preço". Muitas vezes, é tentador, especialmente para comerciantes de opções inexperientes, trocar as opções mais baratas disponíveis. Eles racionalizam que estão reduzindo seus riscos e, enquanto negociam opções baratas, certamente podem reduzir a quantidade de desembolso de capital, o risco de uma perda de 100% é grandemente aumentado, pois essas opções baratas têm uma probabilidade muito alta de expirar sem valor.
Simplificando, uma opção de delta superior é uma opção que tem maior probabilidade de expirar no dinheiro. Uma opção que já está no dinheiro tem um delta alto, e se esse tipo de opção pode ser comprado a um preço relativamente baixo, esse é o melhor cenário para um comércio potencialmente vencedor e valioso. Outra vantagem das opções do delta superior é que elas funcionam de forma mais semelhante ao estoque subjacente, o que significa que quando as ações se moverem, as opções ganharão rapidamente valor.
4. Compre opções com um prazo apropriado antes do prazo de validade:
A razão pela qual as opções com um tempo mais curto para expirar são mais baratas é que eles têm uma pequena janela de oportunidade na qual realizar um lucro. Embora o investimento possa parecer atraente, porque não requer um grande investimento de capital, a baixa probabilidade da opção de fechar a expiração retornar lucro, significa que esse tipo de comerciante está apostando contra as chances. Comprar opções com um período de tempo razoável antes da expiração é parte de uma estratégia de negociação bem-sucedida ao negociar opções de baixo custo.
Ao selecionar ações para comprar opções de baixo preço, a análise de sentimentos pode ser usada para estabelecer a probabilidade de continuação de uma tendência atual. Quando o movimento ascendente dos preços é acompanhado por atividades negativas ou semelhantes a um urso, como o aumento da negociação de opções de venda, maior interesse curto e avaliação do analista otimista, isso geralmente pode significar um bom momento para comprar. À medida que o preço das ações continua a subir, os negativos muitas vezes se tornam potenciais compradores que finalmente escalam o movimento depois de abandonar sua desgraça e tristeza. Alternativamente, o entusiasmo generalizado por um estoque ascendente pode indicar que a maioria dos jogadores já entrou na tendência e que pode estar atingindo seu pico.
6. Implementar análise de estoque subjacente:
A implementação da análise técnica pode fornecer uma base sólida para selecionar e sincronizar um comércio para capitalizar melhor o movimento e as condições do mercado ao negociar opções de baixo preço. Uma perspectiva clara do estoque subjacente sempre oferece uma vantagem para o comerciante que procura fazer um comércio bem-sucedido.
Baixa volatilidade implícita significa menor preço das opções, e muitas vezes é resultado de ganância ou complacência no mercado. Para identificar com sucesso e negociar opções de baixo custo, é vital que um comerciante não caia nessa mesma armadilha de complacência ou ganância. Não se torne complacente e suponha que a baixa volatilidade implícita eo preço de opção baixo que acompanha significam que é automaticamente um bom negócio. Certifique-se de que é realmente uma opção de baixo custo, e não uma opção barata que você está comprando. Em todos os tipos de negociação, a ganância pode ser o pior inimigo do comerciante, de modo que tomar decisões racionais, razoáveis e consistentes, em vez de sonhar com enormes lucros, é a maneira de ter sucesso.
A teoria da reversão média é que os preços das ações, após um movimento dramático, reverterão para sua média ou média. Como a colocação de negociações no principal da reversão média é, naturalmente, não uma estratégia infalível, faz sentido inserir a ação potencial de preço instantâneo de um estoque que atingiu seu "ponto de encaixe" com opções de baixo preço em vez de estoques subjacentes.
Compreender a diferença entre uma opção que é barata, simplesmente porque tem poucas possibilidades de se tornar rentável, e uma opção que é genuinamente de baixo custo por razões de subvalorização ou discrepâncias de volatilidade é a chave para negociar com sucesso o prémio mais baixo do que o típico custos. Ao aplicar efetivamente as estratégias descritas neste artigo, e obter uma sólida compreensão dos princípios listados acima, um comerciante pode se tornar habilidoso em fazer negócios consistentes consistentes e alavancar seu capital de investimento efetivamente ao negociar opções de baixo preço cuidadosamente selecionadas.
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