विदेशी मुद्रा व्यापार चेन्नई: Opções de stock totalmente adquiridas

Totalmente vendido.

O que é 'Totalmente Vested'

Totalmente adquirido é o direito de uma pessoa ao valor total de algum tipo de benefício, mais comumente benefícios para empregados, tais como opções de compra de ações, participação nos lucros ou benefícios de aposentadoria. Os benefícios que devem ser benefícios totalmente adquiridos geralmente são acumulados para os funcionários a cada ano, mas eles só se tornam a propriedade do empregado de acordo com um cronograma de aquisição. A aquisição pode ocorrer em um cronograma gradual, como 25% ao ano, ou em um cronograma "penhasco" em que 100% dos benefícios são adquiridos em um horário fixo, como quatro anos após a data de adjudicação.

ABRANGENDO 'Totalmente Vested'

Para ser totalmente adquirido, o empregado deve cumprir um limite estabelecido pelo empregador. Isso geralmente requer longevidade do emprego, com os benefícios lançados com base na quantidade de tempo que o empregado esteve com o negócio. Embora os fundos contribuídos pelo empregado para um veículo de investimento, como um 401 (k), permaneçam propriedade do empregado, mesmo que ele deixe a posição de emprego, os fundos contribuídos pela empresa podem não se tornar a propriedade do empregado até certo período de tempo caducou.

Um empregado é considerado totalmente adquirido quando cumpriu os requisitos acordados estabelecidos pela empresa para se tornar o proprietário de 100% do benefício associado. Por exemplo, quando um empregado se torna totalmente investido, ele se torna o proprietário oficial de todos os fundos dentro dos 401 (k), independentemente de serem enviados pelo empregado ou adicionados pela empresa.

Instaurando uma Lista de Vesting.

Para instituir um cronograma de aquisição, as condições estabelecidas devem ser acordadas pelo empregado. Muitas vezes, este requisito pode ser considerado uma condição de receber o benefício. Se um funcionário optar por não concordar com o cronograma de investimento, ele pode render seus direitos de participar de benefícios de aposentadoria patrocinados pelo empregador até que ele decida concordar. Nesses casos, os funcionários podem ter a opção de investir para aposentadoria de forma independente, como, por exemplo, com o uso de uma conta de aposentadoria individual (IRA).

Benefícios empresariais de Vesting Schedules.

Com os horários de aquisição de direitos, as empresas procuram reter o talento, proporcionando benefícios lucrativos dependentes do emprego continuado dos funcionários na empresa ao longo do período de aquisição. Um funcionário que deixa o emprego muitas vezes perde todos os benefícios não adquiridos no momento da sua partida. Esse tipo de incentivo pode ser feito em tal escala que um empregado pode perder dezenas de milhares de dólares ao trocar empregadores. Esta estratégia pode se contramigar quando promove a retenção de funcionários descontentes que podem prejudicar o moral e simplesmente fazer o mínimo necessário até que seja possível coletar os benefícios anteriormente não levados.

Opções de estoque de empregado: definições e conceitos-chave.

Antes de aprofundar os detalhes mais finos das Opções de Estoque de Empregados (ESOs), é crucial ter uma compreensão dos termos básicos das opções. Aqui está uma breve descrição de 10 termos de opção chave que você deve saber.

Opção de chamada: Também conhecida simplesmente como uma "Chamada", uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar o título ou o ativo subjacente a um determinado preço dentro de um período de tempo definido. O comprador de chamadas, assim, beneficia quando o título subjacente ou o ativo aumenta de preço.

(Opção) Exercício: Para um comprador de chamada, o exercício de opção significa executar o direito de comprar o título subjacente ao preço de exercício ou ao preço de exercício. Para um comprador, o exercício da opção significa executar o direito de vender o título subjacente ao preço de exercício ou ao preço de exercício.

Preço de exercício ou preço de exercício: O preço pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado (para uma opção de compra) ou vendido (para uma opção de venda); O preço de exercício ou o preço de exercício são determinados no momento da constituição do contrato de opção.

Data de validade: o último dia de validade para um contrato de opções, após o qual expira sem valor. O tempo que resta para a expiração é um determinante chave do preço de uma opção; em termos gerais, quanto mais tempo expirar, maior será o preço da opção.

No dinheiro (ITM): Um termo que indica que a opção tem valor intrínseco, ou seja, para uma opção de compra, o preço de mercado do título subjacente é maior que o preço de exercício e, para uma opção de venda, o preço de mercado é menor que um opção de venda. Por outro lado, uma opção é considerada "fora do dinheiro" (OTM) se o preço de mercado do subjacente for menor do que o preço de exercício de uma opção de compra ou o preço de mercado for maior que o preço de exercício de uma opção de venda. Uma opção é dita "no dinheiro" (ATM) se o preço de mercado do subjacente for igual ao preço de exercício de uma opção de compra, bem como a uma opção de venda.

Valor intrínseco: uma chamada tem valor intrínseco se o preço de mercado do ativo subjacente for maior que o preço de exercício. Uma colocação tem valor intrínseco se o preço de mercado do subjacente for inferior ao preço de exercício.

Opção Prêmio: O preço pago por um comprador de opção ao vendedor da opção ou "escritor", geralmente citado por ação. O prémio é pago pela primeira vez pelo comprador no momento da compra da opção e não é reembolsável.

Spread: a diferença entre o preço de mercado do título subjacente e o preço de exercício da opção, no momento do exercício.

Valor de Tempo: um dos dois componentes - juntamente com o valor intrínseco - do preço de uma opção ou premium, o valor de tempo é um prêmio em excesso do valor intrínseco de uma opção. Para uma opção com zero valor intrínseco, o prémio total é atribuível ao valor do tempo.

Subjacente (Activo): O activo ou segurança financeira em que se baseia o preço de uma opção e que deve ser entregue à opção comprador após o exercício.

Agora vejamos especificamente os ESOs e comece com os participantes - o beneficiário (empregado) e o concedente (empregador). O beneficiário - também conhecido como o opção - pode ser um executivo ou um empregado, enquanto o concedente é a empresa que emprega o beneficiário. O beneficiário recebe uma compensação de capital sob a forma de ESOs, geralmente com certas restrições, uma das mais importantes é o período de aquisição.

O período de aquisição é o período de tempo que um funcionário deve aguardar para poder exercer seus ESOs. Por que o funcionário precisa esperar? Porque dá ao empregado um incentivo para se comportar bem e ficar com a empresa. A aquisição segue um cronograma pré-determinado que é configurado pela empresa no momento da concessão da opção.

Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado tem permissão para exercer as opções e comprar o estoque da empresa. Note-se que o estoque pode não ser totalmente adquirido em certos casos, apesar do exercício das opções de compra de ações, uma vez que a empresa pode não querer correr o risco de os empregados ganharem rapidamente (exercitando suas opções e vendendo imediatamente suas ações) e, posteriormente, deixando a empresa.

Se você está em linha para uma concessão de opções, você deve examinar cuidadosamente o plano de opções de ações da sua empresa, bem como o acordo de opções, para determinar os direitos disponíveis e as restrições aplicadas aos funcionários. O plano de opções de ações é elaborado pelo Conselho de Administração da empresa e contém detalhes sobre os direitos do beneficiário. O acordo de opções fornecerá os principais detalhes da sua concessão de opções, como o cronograma de aquisição de direitos, como os ESOs serão adquiridos, as ações representadas pela concessão e o exercício ou preço de exercício. Se você é um empregado ou executivo chave, pode ser possível negociar certos aspectos do contrato de opções, como um cronograma de aquisição, onde as ações são mais vendidas ou um preço de exercício mais baixo. Também pode valer a pena discutir o acordo de opções com seu planejador financeiro ou gerente de patrimônio antes de assinar na linha pontilhada.

Normalmente, os ESOs vendem em trocas ao longo do tempo em datas pré-determinadas, conforme estabelecido no cronograma de aquisição. Por exemplo, você pode ter o direito de comprar 1.000 ações, com as opções adquiridas 25% ao ano durante quatro anos com prazo de 10 anos. Assim, 25% dos ESOs, que conferem o direito de comprar 250 ações, seriam adquiridos no prazo de um ano a partir da data da outorga da opção, outros 25% receberiam dois anos da data da concessão, e assim por diante.

Se você não exercer seus ESOs adquiridos de 25% após o primeiro ano, você teria um aumento acumulado nas opções exercíveis; Assim, após o segundo ano, você agora teria 50% de ESOs adquiridos. Se você não exercer nenhuma das opções de ESO nos primeiros quatro anos, você teria 100% dos ESOs adquiridos após esse período, o que você pode exercer em total ou parcialmente. Como mencionado anteriormente, assumimos que os ESOs têm um prazo de 10 anos. Isso significa que, após 10 anos, você não teria mais o direito de comprar ações; portanto, os ESOs devem ser exercidos antes do período de 10 anos (contando desde a data da concessão da opção).

Pagando o estoque.

Continuando com o exemplo acima, digamos que você exerce 25% dos ESOs quando se apossam após um ano. Isso significa que você obteria 250 ações da empresa no preço de exercício.

Deve-se enfatizar que o preço que você tem que pagar pelas ações é o preço de exercício ou preço de exercício especificado no contrato de opções, independentemente do preço de mercado real do estoque. O imposto de retenção na fonte e outros impostos de renda estatais e federais relacionados são deduzidos neste momento pelo empregador, e o preço de compra normalmente incluirá esses impostos no custo de compra do preço da ação.

Você precisaria encontrar o dinheiro para pagar o estoque. Este é um bom problema, especialmente se o preço do mercado for significativamente maior do que o preço do exercício, mas isso significa que você pode ter uma questão de fluxo de caixa no curto prazo.

Exercício em dinheiro - em que o pagamento deve ser feito em dinheiro para ações compradas pelo exercício de um ESO - é a única rota para o exercício de opção permitido por alguns empregadores. No entanto, outros empregadores agora permitem o exercício sem dinheiro, que envolve um acordo feito com um corretor ou outra instituição financeira para financiar o exercício da opção em uma base de muito curto prazo e, em seguida, o empréstimo compensado com a venda imediata de todo ou parte de o estoque adquirido.

O ESO Spread and Taxation.

Agora chegamos ao ESO Spread. Uma vez que o estoque adquirido pode ser imediatamente vendido no mercado ao preço vigente, quanto maior o preço de mercado é do preço de exercício, maior o "spread" e, portanto, a remuneração (e não o "ganho") obtida pelo empregado. Como se verá mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal em que o imposto de renda ordinário é aplicado ao spread.

Os seguintes pontos devem ser levados em consideração no que diz respeito à tributação da ESO (veja Obter o máximo de opções de ações do empregado):

A opção de concessão não é um evento tributável. O beneficiário ou o adjudicatário não é confrontado com uma obrigação fiscal imediata quando as opções são concedidas pela empresa. Observe que, geralmente (mas não sempre), o preço de exercício dos ESOs é fixado no preço de mercado das ações da empresa no dia da concessão da opção. A tributação começa no momento do exercício. O spread (entre o preço de exercício e o preço de mercado) também é conhecido como o elemento de pechincha na linguagem fiscal e é tributado nas taxas de imposto de renda ordinárias porque o IRS o considera como parte da remuneração do empregado. A venda do estoque adquirido desencadeia outro evento tributável. Se o empregado vender as ações adquiridas por menos de um ano após o exercício, a transação seria tratada como um ganho de capital de curto prazo e seria tributada às taxas de imposto de renda ordinárias. Se as ações adquiridas forem vendidas mais de um ano após o exercício, ela seria qualificada para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital.

Vamos demonstrar isso com um exemplo. Digamos que você tenha ESO com um preço de exercício de US $ 25 e, com o preço de mercado das ações em US $ 55, deseja exercer 25% das 1.000 ações que lhe são concedidas conforme seus ESOs.

Por conseguinte, você precisaria pagar US $ 6.250 (ignorando os impostos pelo momento) para as ações (US $ 25 x 250). Uma vez que o valor de mercado das ações é de US $ 13.750, se você vender rapidamente as ações adquiridas, você ganharia lucros antes de impostos de US $ 7.500. Este spread é tributado como renda ordinária em suas mãos no exercício de exercícios, mesmo que você não venda as ações. Este aspecto pode dar origem ao risco de uma grande responsabilidade tributária, se você continuar segurando o estoque e cair em valor, já que milhares de trabalhadores no setor de tecnologia descobriram depois do 2000-02 "acidente de tecnologia" (ver "As opções de ações dos trabalhadores tecnológicos se transformam em pesadelo de impostos").

Vamos recapitular um ponto importante - por que você é tributado no momento do exercício ESO? A capacidade de comprar ações com um desconto significativo para o preço atual do mercado (um preço de pechincha, em outras palavras) é vista pelo IRS como parte do pacote de compensação total fornecido pelo seu empregador e, portanto, é tributado em seu imposto de renda taxa. Assim, mesmo se você não vende as ações adquiridas de acordo com seu exercício ESP, você desencadeia um passivo fiscal no momento do exercício.

Tabela 1: Exemplo de propagação e tributação do ESO.

Valor intrínseco versus valor de tempo para ESOs.

O valor de uma opção consiste em valor intrínseco e valor de tempo. O valor do tempo depende da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis. Dado que a maioria dos ESOs tem uma data de validade indicada até 10 anos a partir da data da concessão da opção, seu valor de tempo pode ser bastante significativo. Embora o valor do tempo possa ser facilmente calculado para opções negociadas em câmbio, é mais difícil calcular o valor do tempo para opções não negociadas como ESOs, uma vez que um preço de mercado não está disponível para eles.

Para calcular o valor do tempo para seus ESO, você precisaria usar um modelo de preços teórico como o modelo de preços de opções Black-Scholes bem conhecido (veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes) para calcular o valor justo de seus ESOs. Você precisará conectar entradas como o preço de exercício, o tempo restante, o preço das ações, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade no Modelo, para obter uma estimativa do valor justo do ESO. A partir daí, é um exercício simples para calcular o valor do tempo, como pode ser visto na Tabela 2. Lembre-se de que o valor intrínseco - que nunca pode ser negativo - é zero quando uma opção é "no dinheiro" (ATM) ou "fora de o dinheiro "(OTM); Para essas opções, seu valor inteiro, portanto, consiste apenas no valor do tempo.

O exercício de um ESO irá capturar o valor intrínseco, mas geralmente dá o valor do tempo (supondo que haja qualquer esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande. Suponha que o valor justo calculado dos seus ESOs seja de US $ 40, conforme mostrado na Tabela 2. Subtrair o valor intrínseco de US $ 30 dá aos seus ESO um valor de tempo de US $ 10. Se você exercer seus ESOs nesta situação, você desistiria de um valor de US $ 10 por ação, ou um total de US $ 2.500 com base em 250 ações.

Tabela 2: Exemplo de valor intrínseco e valor de tempo (no Money ESO)

O valor de seus ESOs não é estático, mas flutuará ao longo do tempo com base em movimentos em insumos-chave, como o preço do estoque subjacente, o tempo de vencimento e acima de tudo, a volatilidade. Considere uma situação em que seus ESOs estão fora do dinheiro, ou seja, o preço de mercado do estoque está agora abaixo do preço de exercício do ESO (Tabela 3).

Tabela 3: Exemplo de valor intrínseco e valor de tempo (Out of the Money ESO)

Seria ilógico exercer seus ESOs neste cenário por dois motivos. Em primeiro lugar, é mais barato comprar ações no mercado aberto em US $ 20, em comparação com o preço de exercício de US $ 25. Em segundo lugar, ao exercer seus ESO, você estaria renunciando ao valor de $ 15 de tempo por ação. Se você acha que o estoque atingiu o fundo e deseja adquiri-lo, seria muito mais preferível simplesmente comprá-lo em US $ 25 e reter seus ESOs, dando-lhe maior potencial de reversão (com algum risco adicional, já que você também possui as ações também ).

Os conceitos básicos de Vesting com seu empregador.

O conceito de aquisição é importante para todos os funcionários de uma empresa oferecendo benefícios que variam de 401 (K) contribuições de correspondência para estoque restrito ou opções de ações. Muitos empregadores oferecem esses benefícios como um incentivo para se juntar e / ou permanecer com a empresa. Muitos desses benefícios estão sujeitos a um cronograma de aquisição.

Você deve entender o idioma e os termos para adquirir os vários planos de contribuição de seu empregador antes de se comprometer.

Enquanto algumas contribuições do empregador são totalmente adquiridas no momento em que são fornecidas, outras são sujeitas a limites de tempo e operam em uma escala crescente ao longo do tempo conhecida como um cronograma de carência.

Exemplo de contribuições 401 (K) com aquisição imediata.

Um exemplo é se seu empregador oferece fundos de correspondência para suas deduções de 401 (K) até 10% de suas contribuições totais. Deixe-nos dizer que você designa que $ 10.000 sejam colocados em seu 401 (K) este ano. Isso significa que seu empregador contribuirá com $ 1.000 adicionais (ou 10%) em fundos de correspondência, com aquisição imediata. A aquisição imediata significa que a contribuição pertence a você na sua totalidade, embora quaisquer retiradas estejam sujeitas às regras do IRS que regem esses planos.

Exemplo de concessão de estoque que pode ser adquirida imediatamente ou, ao longo do tempo.

Outro exemplo pode ser uma empresa que oferece aos funcionários restrição de estoque restrita em sua data de contratação, com 100% de aquisição das ações ocorridas na terceira data de aniversário do empregado.

Esta forma de aquisição é chamada de aderência ao precipício e significa que você não tem reivindicação sobre os itens oferecidos até a data do primeiro aniversário. Se você deixar a empresa após dois anos, isso significa que você não poderá receber (ou encaixar) nenhuma das suas ações.

Uma alternativa à aquisição de penhascos é classificada (ou graduada) adquirindo, que é regida por um cronograma de aquisição.

Usando o exemplo acima da bolsa de ações restrita, uma abordagem graduada pode sugerir que 25% de suas ações são adquiridas nos anos um e dois (por um total de 50%) e as ações remanescentes (valorando 50%) são adquiridas no seu terceiro aniversário. Desta forma, se você deixar a empresa após o seu primeiro ano, você teria controle de 25% das ações, e assim por diante.

Exemplo de Compra de Subsídio de Compra de Estoque.

O uso de opções de compra de ações é comum em muitas empresas privadas de empresas em fase de criação e tecnologia. Esta opção de compra de ações oferece o direito de adquirir uma parcela de estoque a um preço específico em (ou antes) uma determinada data. Em vez de uma data, outra opção de direito a adquirir pode ser um evento desencadeante, como uma mudança de controle da empresa. Nesse caso, a mudança de controle é apenas um período extravagante para a aquisição de sua empresa por outra empresa.

Os empresários adoram esse tipo de opção de aquisição. E porque não. Digamos que você recebeu 10.000 opções com um preço de ações de US $ 3,50 por ação. Se os termos da sua outorga de opção de compra de ações indicarem que eles são totalmente adquiridos com a mudança de controle e outra empresa adquire sua empresa em US $ 4,00 por ação, suas opções imediatamente se cobram no fechamento da aquisição. Isso significa que você tem o direito de comprar as 10 mil ações em US $ 3,50 e as vende imediatamente por US $ 4,00 cada, obtendo assim lucro de 0,50 centavos por ação.

Exemplo de Vantagem do Plano de Aposentadoria Qualificado.

Muitos empregos governamentais, municipais e educacionais oferecem um plano de aposentadoria qualificado que é regido por um cronograma de aquisição de direitos com base em seus anos de serviço. À medida que seus anos de serviço aumentam, sua porcentagem de aquisição também atinge um máximo de 100% em uma futura data de aniversário. No entanto, se você deixar o seu emprego antes de se tornar totalmente investido, você receberá um benefício de aposentadoria futuro em alguma porcentagem do total, mas não o total.

The Bottom Line.

Preste muita atenção ao idioma em torno da aquisição de qualquer dos benefícios oferecidos pelo seu empregador que envolvem contribuições. O cronograma de aquisição que você escolher pode ditar suas opções de carreira, incluindo a escolha de permanecer na empresa até chegar a uma importante data de aniversário.

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Opções de estoque e amp; Rendimento obtido.

Quando você faz um trabalho executivo através de uma empresa, você pode ter alguma escolha na forma como seus ganhos são pagos. Além de um salário em dinheiro, algumas empresas podem oferecer opções de compra de ações como parte de seu pacote de compensação. Essas opções de ações são geralmente consideradas parte do seu salário.

Opções de estoque.

Quando uma empresa oferece opções de compra de ações em vez de mais dinheiro para um cargo, isso é conhecido como compensação de capital. A maioria dos funcionários de uma empresa não obtém essa oferta. A remuneração de capital, incluindo as opções de compra de ações, é geralmente reservada para executivos de alto nível e a distribuição dessas opções de ações é determinada pelo conselho de administração da empresa. Em alguns casos, se uma empresa quiser contratar um candidato, eles podem fornecer ao novo funcionário uma escolha entre as opções de compra de ações e o pagamento antecipado.

Estoque adquirido.

Se um empregado receber opções de ações como parte de um pacote de compensação, essas ações permanecem em ações até que o empregado opte por vendê-las. O empregado não pode vender nenhuma das ações, no entanto, até que o estoque seja totalmente adquirido. Para que o estoque seja adquirido, o funcionário deve aderir com sucesso às condições pré-estabelecidas estabelecidas no contrato de remuneração de capital próprio. Geralmente, isso requer um certo período de trabalho com a empresa.

Ganhos Adicionais.

Mesmo que um estoque esteja em forma compartilhada e, independentemente de ser totalmente adquirido ou não, o estoque geralmente fornece algum rendimento adicional para um empregado. Se a empresa paga dividendos trimestrais, o empregado recebe dividendos de suas ações, tal como qualquer outro acionista. O montante desses dividendos geralmente é baseado na quantidade de estoque adquirido, o que significa que os pagamentos aumentam ao longo do tempo.

Embora as opções de ações concedidas por um empregador não ofereçam pagamento antecipado, eles ainda fornecem passivos fiscais. Se você receber dividendos das opções de compra de ações durante um ano, você deve adicionar esses pagamentos ao rendimento anual que você denunciou na sua declaração de imposto. Se a opção de compra de ações for considerada adquirida no momento em que lhe for concedida, você deve incluir o valor total do estoque como parte de sua receita nesse ano e pagar os impostos sobre ele, mesmo que não o tenha em forma de caixa. Se não for investido, você deve pagar impostos sobre o valor do estoque que se torna investido a cada ano.

Calculadora de aposentadoria.

Referências.

Sobre o autor.

Alexis Lawrence é um escritor, cineasta e fotógrafo freelancer com ampla experiência em vídeo digital, publicação de livros e design gráfico. Um viajante ávido, Lawrence visitou pelo menos 10 cidades em cada continente habitável. Ela frequentou várias universidades e possui um Bacharelado em Ciências em inglês.

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Totalmente vendido.

O que é isso:

Uma pessoa é totalmente adquirida quando um instrumento ou conta financeira é de propriedade exclusiva do investidor.

Como funciona (Exemplo):

Vamos assumir que John Doe recebe opções para comprar 2.000 ações da empresa XYZ, seu empregador, por US $ 10 por ação. Ele recebe as opções como parte de seu pacote de compensação.

Suas ações são adquiridas ao longo de um período de cinco anos, o que significa que não se tornam exercíveis por cinco anos. Isso significa que John deve permanecer na empresa há pelo menos cinco anos antes de poder exercer suas opções de ações. Após cinco anos, ele será totalmente investido.

A aquisição também é comum nos planos de aposentadoria. Por exemplo, se o empregador de John Doe corresponder às contribuições que ele faz para seu plano de aposentadoria, essas contribuições podem ser adquiridas, digamos, três anos. Isso significa que, embora o empregador concorda em adicionar dinheiro extra, gratuito para a conta de aposentadoria de John, que o dinheiro livre realmente não se tornou seu por três anos. Então ele será totalmente investido.

A aquisição de direitos acelera ocorre quando uma opção de compra de ações se torna exercitável antes do previsto inicialmente. Então, se a Companhia ABC venha e adquira uma participação de 51% na Companhia XYZ, isso constitui uma mudança de controle e as opções de John Doe podem ser automaticamente adquiridas, embora cinco anos não tenham decorrido. John exerce suas opções em US $ 10 por ação, vende as ações por US $ 20 por ação e se afasta com um lucro arrumado.

Por que isso importa:

Vesting é uma tática para incentivar a lealdade entre os funcionários. Vesting pode ser uma ganância inesperada para os funcionários, embora algumas conseqüências fiscais possam existir. Dependendo do tipo de opção, por exemplo, John Doe pode precisar pagar impostos sobre o valor de concessão das ações (US $ 10), bem como os ganhos de capital sobre o lucro da venda dessas ações.

Calculadoras mais populares.

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O que você precisa saber sobre a aquisição de ações.

Muitas pessoas não percebem isso, mas sua agenda de aquisição tem um enorme impacto no valor potencial de seu pacote de equidade. É por isso que o tema da aquisição de direitos merece um mergulho mais profundo do que a nossa discussão em The 14 Crucial Questions About Stock Options. Antes de analisarmos o calendário de aquisição de direitos é apropriado e como isso pode afetá-lo, precisamos fornecer um pouco de antecedentes sobre o motivo pelo qual a aquisição foi associada a opções de estoque e UARs.

O que é Vesting?

Vesting refere-se ao processo pelo qual um empregado ganha suas ações ao longo do tempo. A forma mais comum de conquista no Vale do Silício é mensal em quatro anos com um penhasco de um ano. Isso significa que você ganha o direito de 1/48 das ações que você foi originalmente concedido por mês ao longo de quatro anos (48 meses), mas você não recebe nada se você sair antes do aniversário de um ano (e passe o penhasco). Em outras palavras, em seu aniversário de um ano, você ganha 1/4 da sua ação e, em seguida, ganha um 1/48 adicional por mês depois disso. Por exemplo, se você deixar dois anos em seu emprego, você ganharia o direito de exercer 1/2 suas opções. O penhasco de um ano foi criado para proteger as empresas contra a emissão de ações para contratações ruins, que normalmente não são reconhecidas pelo menos até pelo menos alguns meses em seu mandato. A aquisição não deve ser confundida com o tempo de exercício. A maioria das empresas exige que você exerça suas ações no prazo de 90 dias após a sua partida (cobrimos a desvantagem desse prazo em Quando o Sucesso e as opções de ações tornam-se caras para a licença) e 7-10 anos a partir do momento da concessão, mesmo que você fique com a empresa.

Por que os Fundadores & amp; As empresas precisam de Vesting?

Muitos fundadores, eu falo, ficam irritados quando o assunto da aquisição de vencimento aparece. Eles acham bastante ofensivo que eles sejam obrigados a adquirir suas ações quando aceitam capital de risco. Em sua mente, a questão é: "Por que devemos ganhar nosso estoque quando lhe deram o privilégio de investir?" Na realidade, como fundador, é altamente improvável que você deixe sua empresa se for bem-sucedida. No entanto, as chances de que alguém que você recruta não funciona, ou sai antes de seu quarto aniversário, são extremamente elevados. Ao aceitar a aquisição de suas ações, você tem o principal fundamento moral para insistir na aquisição das pessoas que você contrata, protegendo assim a empresa de uma contratação potencialmente ruim. As ações não cobradas podem ser colocadas de volta no pool e usadas para contratar uma substituição. Com base no argumento acima mencionado, isso deve vir a ser uma pequena surpresa que os fundadores geralmente tenham uma aquisição preferencial em relação aos funcionários regulares. Na minha experiência, eles geralmente renunciam ao penhasco de um ano e ganham credibilidade a partir do momento em que começaram a pensar sobre sua idéia. As suas ações não devolvidas podem ser investidas ao longo de três ou quatro anos. Por exemplo, se um fundador trabalhou em sua idéia por um ano e meio antes do financiamento de risco, ela pode obter 37,5% de antecedentes (1,5 anos / 4 anos) e os restantes 62,5% de suas ações serão adquiridos ao longo de três anos.

Cuidado com os Requisitos de Vesting incomuns.

Como eu disse anteriormente, os funcionários não fundadores geralmente vendem suas ações ao longo de quatro anos. Em alguns casos, na costa leste, vi as empresas exigirem que seus funcionários se aposentassem por cinco anos, mas nunca vi menos de quatro anos. As empresas apoiadas por empresas de aquisições, que não estão habituadas a compartilhar a equidade com os empregados, geralmente exigem a aquisição mais estranha e injusta. O Skype, que foi adquirido pela Silver Lake Partners, tomou muito calor em 2011 porque havia uma cláusula enterrada no contrato de opção que exigia que os funcionários fossem empregados pela empresa no momento de um evento de liquidação (venda ou IPO) para se qualificar por sua aquisição. Em outras palavras, os funcionários que deixaram após um ano e meio em sua aquisição de quatro anos não obtiveram nada quando a empresa foi adquirida pela Microsoft porque já não eram funcionários no momento em que o negócio fechou. Essa não é a forma como a aquisição de direitos humanos deve funcionar. É suposto que você adquira sua participação na aquisição, se você estiver lá no momento do negócio ou não. Infelizmente, os funcionários da Skype que deixaram após o acantilado de um ano pensaram que tinham investido suas ações, porque essa é a norma. Quanto mais não padrão a aquisição de direitos é mais difícil, geralmente é para uma empresa recrutar pessoas destacadas. Por que alguém deveria concordar com a aquisição de cinco anos se conseguisse conquistar quatro anos na rua? Infelizmente, alguns dos fundadores consideram a aquisição da lente de seu desejo de bloquear os funcionários e minimizar sua diluição pessoal e deixar de ver a natureza pouco atrativa e injusta inerente aos pacotes que eles oferecem.

A aquisição acelerada não é para todos.

Algumas empresas oferecem aceleração de aquisição aos funcionários em caso de aquisição. Com isso quero dizer que o empregado pode ganhar mais seis ou 12 meses de aquisição no final do negócio. Por exemplo, se você tivesse dois anos e meio adquirido no momento de uma aquisição e sua empresa ofereceu seis meses de aceleração, você teria ganho três quartos do seu patrimônio líquido (2,5 anos + 0,5 anos / 4 anos) assim que a aquisição se fechar. A lógica por trás desse benefício é que o empregado não se inscreveu para trabalhar para o adquirente, então eles deveriam ser compensados por terem que aceitar uma mudança significativa no meio ambiente. Devo ressaltar que a aceleração após a fusão normalmente é oferecida apenas com o que é conhecido como um duplo gatilho. Esta frase significa que dois eventos são necessários para desencadear a aceleração: aquisição e diminuição de funções após a aquisição (ou seja, você tem um trabalho menor). A maioria das empresas não gosta de oferecer aceleração de aquisição após a aquisição a qualquer pessoa que não seja executiva, porque as empresas adquirentes não gostam de ter que pagar o preço extra que resulta de ter que comprar mais ações adquiridas, o que muitas vezes leva a um menor por ação preço oferecido. A razão pela qual os executivos são capazes de comandar o benefício de aceleração porque, ironicamente, eles são os mais propensos a perder seu emprego em uma aquisição. (Para obter mais informações sobre o processo de aquisição e o que isso pode significar para você, leia os Resultados Financeiros Diferentemente Diferentes para Empregados em Aquisições e WhatsApp: O que significa Aquisição para Empregados)

Vesting é calculado por Grant Not Tenure.

Um dos aspectos mais confusos da aquisição é que é calculado por base de concessão. Por exemplo, recentemente conversei com um amigo que deixou sua empresa oito anos depois de se juntar e não entendeu por que suas opções exercíveis não eram iguais às suas ações concedidas. O problema era que o seguimento dos subsídios recebidos não era totalmente adquirido. Digamos que você se juntou à sua empresa em 1º de janeiro de 2010 e recebeu 40 mil opções. Após três anos, sua empresa lhe deu uma concessão adicional de 10.000 ações (não tão generosas como o que recomendamos no Plano de Patrimônio de Wealthfront). Se você sair depois de seis anos e meio em 30 de junho de 2016, você terá adquirido toda a sua concessão original (porque você permaneceu no prazo de quatro anos pós-contratados) e 87,5% da sua bolsa de subsídio (3,5 anos / 4- ano de aquisição) para um total de 48.750 ações (40.000 + 10.000 * 0.875). Você não aceita todas as suas ações apenas porque ficou mais de quatro anos. A boa notícia sobre o seguimento das bolsas é que eles tipicamente não têm um penhasco de um ano. A lógica é que você já é uma quantidade conhecida, portanto, não há necessidade de outro período de avaliação. Portanto, no exemplo acima, você teria investido 36.250 ações se você permaneceu 3.5 anos ((40.000 * 3.5 / 4) + (10.000 * .5 / 4)) e nada se você só permaneceu seis meses.

Compreender o seu Vesting é um investimento digno.

Claro, a aquisição e as suas complexidades podem ser um desafio para entender. Tenha em mente, no entanto, que o conceito e suas permutações não evoluíram durante a noite, em vez de muitos anos e para abordar múltiplos aspectos do processo de contratação e manter os melhores talentos. A aquisição das opções de compra de ações tornou-se um acessório entre as empresas do Vale do Silício e você está melhor com uma sólida compreensão do conceito. Saiba mais sobre os seus subsídios e seus termos. Afinal, muito do seu patrimônio líquido será afetado por decisões relacionadas à sua aquisição.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.

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Tuesday 20 March 2018

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